Institutional vs. Retail Traders
Az anyagokat regisztráció nélkül is megnézheted ugyan, de ha nyitsz egy ingyenes fiókot, követheted a fejlődésedet és jutalmakat is kaphatsz utad során. Mely tanulmányi utad végén minden hasznos tudás birtokosa leszel, hogy profitábilis Kereskedővé válhass!
Csatlakozom →Institutional vs. Retail Traders
Az intézményi és a retail kereskedés megkülönböztetése azért hasznos, mert a két csoport nagyon eltérő korlátokkal szembesülhet. Ez nem egy olyan hierarchia, amelyben az intézményi trader mindig tájékozottabb vagy sikeresebb. A különbségek elsősorban a tőke méretéből, a mandátumból, a szabályozásból, a technológiából, a végrehajtási igényekből és az időtávból adódnak.
Retail trading
A retail traderek jellemzően brókerszámlán keresztül, az intézményekhez képest kisebb pozíciómérettel kereskednek. A kisebb méret előny is lehet: egy kisebb pozíció sokszor úgy nyitható vagy zárható, hogy alig befolyásolja a piacot. A retail trader emellett szűkebb instrumentum- vagy timeframe-körre is specializálódhat.
Institutional trading
Az intézmények gyakran sokkal nagyobb tőkét kezelnek, és formális mandátum alapján működnek. Egy vagyonkezelőnek benchmarkot kell követnie, egy nyugdíjalapnak allokációs korlátai lehetnek, egy hedge fundnak pedig meghatározott stratégiai mandátuma lehet. A nagy tőke erőforrás, ugyanakkor végrehajtási problémát is létrehoz: amit egy retail trader egyetlen megbízással könnyen végrehajt, azt egy intézménynek akár fokozatosan kell felépítenie.
Végrehajtás és likviditás
A pozícióméret és a rendelkezésre álló likviditás aránya kulcsfontosságú különbség. Egy retail megbízás kényelmesen elférhet a látható piaci mélységben, míg egy intézményi megbízás a napi forgalom jelentős részét is képviselheti. Ezért az intézmények nagyobb figyelmet fordíthatnak a végrehajtási algoritmusokra, a likviditásra, a tranzakciós költségre és a market impactre.
Információ és technológia
A professzionális cégek speciális kutatási, adat-, infrastruktúra- és végrehajtási rendszereket használhatnak. Ettől azonban nem lesz minden intézménynek állandó információs előnye. Az intézmények egymással is versenyeznek, és döntéseiket a saját mandátumuk korlátozza.
Mit tanuljunk ebből?
Nem az a célunk, hogy pusztán azért utánozzuk az intézményi kereskedést, mert az intézmények nagyok. A saját tőkénk, instrumentumunk, timeframe-ünk, likviditásunk és végrehajtási módunk korlátait kell megértenünk. Egy kis számlán működő stratégia nagyobb pozícióméretnél már végrehajtási problémákba ütközhet.
Kulcsfogalmak
Retail trader, intézményi trader, mandátum, likviditás, végrehajtás, piaci hatás, tranzakciós költség.
Tudásellenőrzés
- Miért nem automatikusan jobb az intézményi kereskedés a retail kereskedésnél?
- Miért okozhat végrehajtási problémát a nagyobb tőke?
- Milyen saját korlátokat kell figyelembe vennünk egy kereskedési megközelítés kiválasztásakor?