Miért reagál a piac az adatokra?

Bevezetés

A gazdasági adatok azért mozgathatják a piacot, mert az új információ megváltoztathatja azt, amit a traderek a gazdaságról és a jövőről várnak. Az infláció, a foglalkoztatás, a gazdasági növekedés és a kamatvárakozások mind hatással lehetnek az árakra.

Traderként az a fontos, hogy a piac nem csak azt nézi, hogy egy szám magas vagy alacsony. Az új adatot összehasonlítja azzal is, amit a közzététel előtt vártak.

Egy ütemezett adatközlésre ezért érdemes figyelni, különösen akkor, ha nyitott pozíciót tartunk.

Mit mutat egy gazdasági adatközlés?

A gazdasági adatközlés a gazdaság egy részéről ad információt. Ilyen lehet például az infláció, a foglalkoztatás, a gazdasági növekedés vagy egy kamatdöntés.

Egyetlen adat ritkán magyarázza meg önmagában a piac egészét. Ez egy új információ, amelyet a traderek hozzáadnak ahhoz, amit már korábban tudtak.

A piac akkor reagálhat, ha ez az új információ megváltoztatja a várakozásokat.

Tényadat, várakozás és előző adat

A gazdasági naptár olvasásakor három érték különösen fontos:

• Previous: az előzőleg közzétett érték.
• Expected: amit a piac vagy az elemzők vártak.
• Actual: az újonnan közzétett tényadat.

A tényadat és a várakozás közötti különbség gyakran fontosabb, mint maga a tényadat.

Például a 3%-os infláció egy helyzetben lehet a vártnál magasabb, egy másik helyzetben pedig a vártnál alacsonyabb.

Miért számítanak a várakozások?

Képzeljük el, hogy a piac egy bizonyos gazdasági eredményt vár, és a közzétett adat ezt megerősíti. Az árfolyam ilyenkor akár csak kis mértékben mozdulhat, mert az információ már várható volt.

Ha viszont az eredmény jelentősen eltér a várakozástól, a piacnak alkalmazkodnia kell az új információhoz, ezért nagyobb árreakció alakulhat ki.

Ez az egyik oka annak, hogy ugyanaz a tényadat különböző időpontokban eltérő piaci reakciót válthat ki.

Infláció és kamatlábak

Az inflációt azért figyelik kiemelten, mert hatással lehet a kamatlábakkal kapcsolatos várakozásokra.

Ha az infláció a vártnál magasabb, a traderek arra számíthatnak, hogy a kamatok hosszabb ideig magasabbak maradnak. Ha az infláció alacsonyabb a vártnál, a várakozás az ellenkező irányba is változhat.

Ez azonban nem jelenti azt, hogy minden magasabb inflációs adat automatikusan minden részvény esését okozza. A reakció az adott eszköztől és a piaci környezettől is függ.

Foglalkoztatási adatok

A foglalkoztatási adatok információt adnak a munkaerőpiac állapotáról. Fontos adat lehet például az új munkahelyek száma, a munkanélküliség vagy a bérek növekedése.

Az erős munkaerőpiac támogathatja a gazdasági aktivitást, ugyanakkor az erős foglalkoztatás és bérnövekedés az inflációs és kamatvárakozásokat is befolyásolhatja.

A trader ezért a teljes információs csomagot figyeli, nem csak egy headline számot.

Gazdasági naptár

A Gazdasági naptár megmutatja, mikor várhatók fontos gazdasági adatközlések.

Egy adat előtt ellenőrizzük:
• milyen adat érkezik,
• mikor publikálják,
• mi a várakozás,
• mi volt az előző érték,
• és érintheti-e az esemény az általunk kereskedett instrumentumot.

A naptár elsősorban felkészülési eszköz. Segít tudni, mikor közeledik egy potenciálisan fontos információs esemény.

Miért nőhet a volatilitás?

Fontos adatközléskor sok piaci szereplő közel ugyanabban az időben kap új információt.

Az árak ezért gyorsan mozoghatnak. A spreadek kiszélesedhetnek, a megbízások a vártnál rosszabb áron teljesülhetnek, és a stopokat is érintheti a gyors ármozgás.

Ez akkor is fontos, ha nem magát a hírt kereskedjük. Egy korábban megnyitott pozíció ugyanúgy ki lehet téve az esemény hatásának.

Traderi felkészülés

Egy fontos, ütemezett adatközlés előtt:

• Ismerjük a közzététel időpontját.
• Ellenőrizzük a várakozást és az előző értéket.
• Tudjuk, hogy a stratégiánk engedi-e az esemény körüli kereskedést.
• Számoljunk a nagyobb volatilitással és végrehajtási kockázattal.
• Előre döntsük el, mit teszünk a nyitott pozícióval.

A lényeg, hogy a döntést még azelőtt hozzuk meg, hogy a piac gyors és érzelmes mozgásba kezdene.

Példa

Egy trader egy indexben tervezett kitörési trade-re készül. Röviddel a tervezett belépés előtt fontos gazdasági adatközlés várható.

A trader nem próbálja megjósolni a számot, hanem rögzíti az eseményt, ellenőrzi a konszenzusos várakozást, és előre eldönti, hogy a stratégia engedi-e az esemény körüli kereskedést.

Az adatközlés után figyeli, hogyan reagál az ár. Az adatot a trading tézis kontextusaként kezeli, nem automatikus vételi vagy eladási parancsként.

Tipikus hibák

Gyakori hiba egy adatközlést automatikusan bullish vagy bearish jelzésként kezelni.

Szintén hiba csak a headline-ra figyelni, miközben figyelmen kívül hagyjuk a várakozásokat, az előző értékeket vagy a szélesebb piaci környezetet.

Az is hiba, ha a döntést a leggyorsabb ármozgás közben hozzuk meg, miközben a reakciót már előre megtervezhettük volna.

Kulcsfogalmak

Gazdasági naptár, tényadat, várakozás, előző érték, infláció, kamatlábak, foglalkoztatás, volatilitás, piaci várakozások

Tudásellenőrzés

1. Miért hasonlítja össze a piac a tényadatot a várakozással?
2. Miért növelheti egy fontos gazdasági adatközlés a volatilitást?
3. Mit érdemes egy tradernek előre eldöntenie egy ütemezett adatközlés előtt ahelyett, hogy az árfolyamugrás közben döntene?