Shortolhatóság és borrow

Shortolhatóság és borrow

A shortoláshoz többre van szükség annál, hogy egyszerűen eladási megbízást adjunk. Hagyományos short pozíciónál kölcsönkapott részvényeket adunk el, majd később visszavásároljuk őket. Az, hogy a részvény kölcsönözhető-e, milyen költséggel és milyen feltételekkel, jelentősen befolyásolhatja a trade-et.

Mi a borrow?

A borrow a részvénykölcsönzési lehetőségre és az ehhez kapcsolódó megállapodásra utal. A kölcsönadó díjat számíthat fel. A rendelkezésre állás gyorsan változhat, különösen alacsony közkézhányad vagy magas short kereslet esetén.

Short interest és short squeeze

A short interest az adott jelentési rendszer szerint fennálló short állományt írja le. A magas short interest önmagában nem jelenti azt, hogy az árnak esnie kell. Ugyanakkor azt mutathatja, hogy sok piaci szereplő bearish kitettséget tart. Ha az ár hirtelen emelkedik, és a shortosoknak zárniuk kell pozícióikat, a vételi nyomás tovább erősödhet, létrehozva egy short squeeze helyzetet.

Gyakorlati példa

Találunk egy technikailag gyengének tűnő részvényt, de a borrow korlátozott és drága. Még ha a chart setup vonzónak is tűnik, a költség és a végrehajtási kockázat csökkentheti a trade várható értékét. A kölcsönzési feltételek hirtelen változása további alkalmazkodást kényszeríthet ki.

Traderi alkalmazás

Short előtt ellenőrizzük, hogy az instrumentum ténylegesen shortolható-e, milyen a borrow elérhetősége, mekkora a kölcsönzési költség, milyen a likviditás és mekkora a short interest, ha releváns. Az érvénytelenítési feltételt is előre meghatározzuk. A shortolás olyan operatív korlátokat ad hozzá, amelyek egy egyszerű long pozíciónál nem feltétlenül jelennek meg.

Kulcsfogalmak

Shortolás, borrow, short interest, short squeeze, elérhetőség, kölcsönzési költség.

Tudásellenőrzés

1. Mit jelent a borrow availability?
2. A magas short interest garantálja-e az árfolyam esését?
3. Miért változtathatják meg a borrow feltételek a short trade minőségét?