Kötvények mélyebben
Az anyagokat regisztráció nélkül is megnézheted ugyan, de ha nyitsz egy ingyenes fiókot, követheted a fejlődésedet és jutalmakat is kaphatsz utad során. Mely tanulmányi utad végén minden hasznos tudás birtokosa leszel, hogy profitábilis Kereskedővé válhass!
Csatlakozom →Kötvények mélyebben
A kötvény hitelviszonyt megtestesítő instrumentum, amelyben a kibocsátó meghatározott szerződéses feltételek mellett tőkét von be. Traderként az egyik legfontosabb alapfokú lépés annak megértése, hogy a kötvénynek egyszerre van szerződéses struktúrája és piaci ára. A hozam és az ár egymással szorosan összefügg, miközben a kamatkörnyezet és a hitelkockázat is befolyásolhatja az értéket.
A kötvény fő elemei
A legfontosabb fogalmak közé tartozik a kibocsátó, a névérték, a kupon, a lejárat és a hitelminőség. Állam, önkormányzat vagy vállalat is bocsáthat ki kötvényt. A szerződéses feltételek határozzák meg a kifizetéseket, feltéve, hogy a kibocsátó teljesíteni tudja kötelezettségeit.
Ár és hozam
A meglévő fix kamatozású kötvények ára általában ellentétes irányban mozog a piaci hozamokkal. Ha a szükséges piaci hozam emelkedik, egy régi, fix kuponú kötvény kevésbé vonzó az újonnan kibocsátott kötvényekhez képest, ezért az ára jellemzően csökken. Ha a hozamok esnek, a meglévő fix kupon relatíve vonzóbbá válik, így az ár jellemzően emelkedik.
Kamatkockázat és hitelkockázat
Hasonló feltételek mellett a hosszabb lejáratú kötvények általában érzékenyebbek a hozamváltozásra, mint a rövidebbek. A hitelkockázat ettől eltérő fogalom: azt vizsgálja, hogy a kibocsátó képes és hajlandó-e teljesíteni a kötelezettségeit. Nem szabad minden kötvényt azonos kockázatúnak tekintenünk.
Traderi alkalmazás
A kötvénypiac az equity traderek számára közvetetten is fontos. A hozamok változása módosíthatja a diszkontrátákat, a finanszírozási feltételeket és az egyes eszközök relatív vonzerejét. Ezen a szinten azt kell felismernünk, hogyan kapcsolódik egymáshoz a kötvényár, a hozam, a lejárat és a kibocsátói kockázat.
Kulcsfogalmak
Kötvény, kibocsátó, névérték, kupon, lejárat, hozam, kötvényhozamok, hitelkockázat.
Tudásellenőrzés
- Miért mozog általában ellentétesen a fix kamatozású kötvény ára és a piaci hozam?
- Mi a különbség a kamatkockázat és a hitelkockázat között?
- Miért lehet fontos a kötvénypiac az equity trader számára?
