Market participants
Az anyagokat regisztráció nélkül is megnézheted ugyan, de ha nyitsz egy ingyenes fiókot, követheted a fejlődésedet és jutalmakat is kaphatsz utad során. Mely tanulmányi utad végén minden hasznos tudás birtokosa leszel, hogy profitábilis Kereskedővé válhass!
Csatlakozom →Market participants
A piacok azért működnek, mert különböző célú, eltérő korlátokkal, információval és időtávval rendelkező szereplők vesznek részt bennük. Alapfokon nem elég a szereplőket egyszerűen „vevőkre és eladókra” osztani, mert minden létrejött ügyletnek van mindkét oldala. Inkább azt kell vizsgálnunk, hogy miért kereskednek az egyes szereplők, és milyen funkciót tölthet be a tevékenységük.
Retail szereplők
A retail traderek és befektetők jellemzően kisebb méretű ügyleteket hajtanak végre egy brókeren keresztül. Céljuk lehet spekuláció, befektetés, fedezés, portfólió-átrendezés vagy egy már meglévő kitettség kezelése. A retail flow nagyon sokféle, ezért nem szabad feltételeznünk, hogy minden lakossági szereplő ugyanabba az irányba kereskedik.
Institutional szereplők
Ide tartozhatnak például vagyonkezelők, nyugdíjalapok, bankok, biztosítók, hedge fundok és professzionális trading cégek. A pozícióik sokszor nagyobbak lehetnek az adott árszinten rendelkezésre álló likviditásnál, ezért a végrehajtásuk különös figyelmet igényelhet. Ugyanaz az intézmény egyik ügyletben hosszú távú befektető, másikban aktív hedge-elő vagy rövid távú trader lehet.
Hedgerek és spekulánsok
A hedger elsődleges célja egy már meglévő gazdasági kockázat kezelése. Egy termelő például árupiaci kockázatot fedezhet, egy intézmény pedig deviza- vagy kamatkitettséget kezelhet. A speculator ezzel szemben vállalja a piaci kockázatot azért, mert potenciális pénzügyi hozamot vár. A különbség tehát elsősorban a gazdasági cél, nem pedig az, hogy retail vagy professzionális szereplőről van-e szó.
Likviditást biztosító szereplők
Egyes piaci szereplők folyamatosan vagy stratégiailag vételi és eladási érdeklődést biztosítanak. Ez megkönnyítheti mások számára a tranzakciók végrehajtását, de a likviditás soha nem tekinthető garantáltnak. Mértéke a piaci környezettől, az instrumentumtól és a szereplők ösztönzőitől függ.
Miért fontos a szereplők sokfélesége?
A különböző szereplők ugyanarra az információra eltérően reagálhatnak. Valaki azért vásárol, mert hosszú távú értékelése szerint vonzó az ár, míg egy másik szereplő ugyanakkor portfólió-átrendezés miatt elad. Egyetlen tranzakcióból ezért nem következtethetünk biztosan a mögöttes szándékra.
Kulcsfogalmak
Retail, intézményi szereplő, hedger, spekuláns, likviditást biztosító szereplő, piaci szereplő, végrehajtás.
Tudásellenőrzés
- Miért hibás az a feltételezés, hogy „vevő = bullish”?
- Mi a hedging fő gazdasági célja?
- Miért igényelhet egy nagy intézményi megbízás körültekintő végrehajtást?